国债中的"修正久期"和"凸性"是什么意思?翻查"交易所国债到期收
翻查"国债到期收益率一览"时有以下几个项目: 交易代码 简称 开盘全价 收盘全价 涨跌值 收盘净价 应计利息 收盘收益率 修正久期 凸性 剩余年限 我对其中的"修正久期"和"凸性"两项不理解,很想问一下它们的具体意义.
问得比较专业，呵呵。 1962年麦尔齐最早提出债券定价的五个原理，至今被视为债券定价理论的经典。其一，债券的价格与收益率成反比关系。其二，对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。由此而推出债券价值分析的“凸性”概念，凸性反映债券价格与债券收益率在图形中的反比关系，等于价格-收益曲线除以债券价格的二阶导数。 计算公式；c=1/p∑pv（t2+t）/（1+y）t+2 久期是马考勒提出的，它使用加权平均的形式计算债券的平均到期时间 公式：D=∑[PV（ct）t/P0] 修正马考勒久期是债券价格曲线的斜率，即久期除以（1+y），在度量债券的利率风险方面，修正久期比久期更加方便。他是一个强度概念，反映市场利率变化对债券价格的影响强度。 这些内容比较专业，是业内人士进行债券分析研究不可缺少的工具，简单介绍一下，如果需要更深入的了解可以参考投资学相关书籍。解释的比较粗浅，多多包涵