年金市场考验金融机构的年金产品设计和创新能力？
年金市场考验金融机构的年金产品设计和创新能力 　　对金融市场而言，企业年金计划是一种需要在资本市场上长期投资运作的计划，未来的诸多不确定性直接加大了长时间大跨度投资的风险，因而其产品设计有别于公募；同时，其风险收益特性又与企业员工的收入特征、年龄结构等因素相关，这将推动投资管理人丰富自身的产品线,满足不同风险偏好的年金计划，并推动低风险类基金产品的创新，从而对基金公司、证券公司等形成稳健的投资风格和理念产生积极影响。 　　实际上，企业年金作为一种特殊债务，到期必须支付给收益人，不同发展阶段、不同的企业要求的年金产品可能会有较大的差异。例如，一些年轻的企业年金计划可能会有高收益的要求。同时，企业年金基金的缴费期限要长于给付期，给付期也可预测，这是与公募基金不同的，对于流动性要求不是很高，有助于投资管理人进行更高效率的投资。 　　在企业年金的产品设计中，金融机构的企业研究能力也十分重要。例如，参与者需要在广泛的业务模拟和企业调查的基础上，设定投资的评估基准（如净值增长率、基金标准差）、投资目标和投资约束条件等，了解企业和员工对企业年金计划的基本需求和意向，分析员工流动性，并对公司经营、员工风险偏好进行评级，进而把企业年金计划形态分为流入型（可以考虑优先获取高收入）、平衡型（流入流出基本平衡）和流出型等类型。从这个意义上说，企业年金的资产管理问题不是追求高收益的问题，也不是追求风险调节之后的收益问题，而是需要综合考虑不同时间阶段的多个方面的因素，需要决策者提供全面的、整体的、稳健的投资战略管理。