- 请问在线的大师,什么是溢价?溢价是高好还是底好?大约多少的溢价最?
- 请问在线的大师,什么是溢价?溢价是高好还是底好?大约多少的溢价最合理?谢谢
- 溢价,较常应用於备兑证或认股证市场。溢价的意思,是指立即行使备兑证或认股证时,所花费的成本较在市场购入正股要多花多少钱。通常,溢价是以百分比来表达,例如5%。
简单而言,藉衡量溢价的高低,投资者可知该备兑证或认股证是否便宜。基本上,溢价愈高,该备兑证或认股证愈贵;相反,溢价愈低,该备兑证或认股证将较便宜、较吸引。
以认股证为例,溢价若高於0%,显示正股现价较行使价为低;溢价愈高,显示该认股证愈属价外,低於行使价的幅度愈大。反之,若溢价属负数,出现负溢价情况,显示正股现价已高於行使价,该认股证已转为价内。
低溢价,持仓风险较低,因正股股价距离行使价不太远,该认股证被行使的机会亦较高。不过,也有少数的投资者喜欢购入高溢价的认股证,因其成本低;若市况持续上升,成单边市况,投资者便可成功以“以小博大”,赚取丰厚利润。
至於溢价的计算详见下例。
认购轮溢价(%)=
{ [ 行使价+((轮价 / 兑换率) × 港元兑名义货币?R率 )-认购正股现价 ] / 认购正股现价 }×100%
认沽轮溢价(%)=
{ [ 认沽正股现价+((轮价 / 兑换率) × 港元兑名义货币?R率 )-行使价] / 认沽正股现价 }×100%
* 上述溢价公式,仅适宜计算以港元为指定货币的备兑证/认股证,若为美股或日股,备兑认购证或认沽证现价需先兑换成指定货币(即港元),兑换值以市价计算。如美股的备兑证或认股证,其价格计算时需除以7.75(因1美元兑7.75港元)。
计算例子:
长实认购轮(1757) 道指认沽轮(1794)
轮价1.35元,长实现价67.75元,兑换率0.1,行使价56.29元,名义货币为港元(即毋须另再计算兑换率)
(1757)溢价=
[56.29+(1.35 / 0.1)-67.75] / 67.75 × 100%
=3.01%
轮价0.156元,道指现价10696点,兑换率0.000022,行使价11000点,名义货币为美元(等於1美元兑7.75港元)
(1794)溢价=
{ [ 10696+(0.156 / 0.000022)×(1 / 7.75)-11000] } / 10696 ×100%
=5.6%
註:若嫌计算繁复,建议留意各报投资版内刊发的数据。
认购证溢价(%)=
{(认购证价格×兑换份数×名义货币?R率)+行使价-正股现价 } / 正股现价 ×100%
认沽证溢价(%)=
{(认沽证价格×兑换份数×指定货币?R率)+正股现价-行使价 } / 正股现价 ×100%
例子:?a生指数认购证现价0.03元,行使价10000点,?a指现为10000点,兑换份数10000份,货币?R率为1港元(因认购对象为?a生指数)。
溢价(%)= {(0.03×10000×1)+10000-10000} / 10000 ×100%=3%
例子:道琼斯指数认沽证现为0.02元,行使价9000点、道琼斯指数现为9300点,兑换份数7000份,货币?R率为1港元兑0.129美元(1美元兑7.75港元)。
溢价(%)={(0.02×7000×0.129)+9300-9000} / 9300 ×100%=3.42%