如果债券的票面利率固定，则当市场利率下降时，债券的市场价格会怎样?
市场利率下降则交易价会上升、反之亦然。 实际上应该理解为市场价上升、收益率就会下降，反之亦然。 这是因为债券的利率、面值是固定的，而市场交易价却是波动的。 比如固定利率4%、尚余4年到期，当市场交易价炒到104元时，溢价4元分摊到未来4年，收益率就只有3%了(未计复利、简单算术)，交易价跌至96元时，收益率就上升到了5%！ 因为到期总要按面值一百给付。