- 国债收益和银行除税利率倒挂以后，债市还能走高多久？另外，买货币基
- 另外，买货币不更合算？流动性不更好？真的无法理解啊。
- 这个问题我这么看：
我国银行的历史还很短，真正的商业银行应该从1994年三家政策性的银行成立才有。
商业银行是做什么的？从其资产负债表看最一目了然。我们知道一家正常的商业银行，总有会计恒等式：资产（资金运用）=负债（资金来源），或资产总额=负债+银行资本。
商业银行的负债（资金来源）依流动性从高到低分别是：（1）支票存款；（2）非交易存款，如活期，定期等等；（3）借款，商业银行可以向中央银行（贴现贷款）、其他商业银行（同业拆借）和企业借款。（4）银行资本（股东入资）。
商业银行的资产（资金运用）同样按流动性的高低依次为：（1）准备金，为应付日常提款要求而保留的流动性最高的资产。包括库存现金和存在中央银行的存款。准备金是商业银行收益最低的资产，中央银行（除中国外）并不付息，库存现金更无息可言。但显而易见，准备金是必须的，银行法规定的准备金与存款的比率为法定存款准备金率。超过法定准备金的那部分准备金叫超额准备金，现在我国这部分钱存进中央银行的利率为0。99%。（2）在其他银行的存款（同业存款），一般是小银行在大银行即代理行存款，作为回报，大银行为小银行提供支票结算，外汇交易等等服务。以上是商业银行的现金，流动性最高，是一级储备。（3）证券，中国同国际上多数国家一样，严禁商业银行买卖股票。只能投资债券。（4）贷款，流动性最低，到期前不能收回，所以利率最高。（5）其他自用的实物资产。
仔细分析商业银行的资金的在流动性不同的5个方面的运用就很容易知道，只要一年期的国债利率高于超额准备金的利率，银行都会去买。这是银行资金在上述5个方面的运用配比和银行法的监管决定的。银行资金没别的出路呀。贷款利息最高，都贷出去显然不行，也不许可！一年以上的国债利息高过一年的，都买它也不行。
一年期的定存利息高过一年期国债，局部来看银行赔了，但银行资金是一个总盘子，只要总的来看盈利就行，如果银行能自己决定利率，也许一年期存款利率早降了。
买货币基金？可以吗，先不说政策法律许不许可，货币基金的投向无非是一年期以内的国债，央行票据等等，这些银行都可以直接投资，为何还要过一下桥，付冤枉的买路钱？
货币基金公布的收益都是过往的而不是未来的，随着一年期国债等的利率走低，货币基金未来的收益率必定走低，如不是，它的高收益从何而来？前一阵的货币基金违规操作，买一年以上的国债等等已被查处了不是吗。
所以，国债利率越来越低是银行的无奈而不是银行的刻意为之！！银行资金别无选择！