- 大盘还能上多少点?目前大盘已经创出新高，后市能否冲上３０００点？
- 目前已经创出新高，后市能否冲上３０００点？
- 2006年是中国资本市场跨越式发展的一年，在摆脱了股权分置历史包袱的束缚后市场参与各方均爆发出惊人的能量。值此上证综指攻克历史新高之际，我们有必要对2007年以及更远未来的发展趋势作出判断。
2245只是牛市开始
跳出以年度甚至季度为单位来判断行情所处阶段的观念制约，从十到二十年的历史跨度来看，2006年年末中国市场重新登上2245点历史高点只是一个伟大历程的开始，相当于美国1982年道琼斯突破1000点创出美国历史新高。
从1982年-2000年，美国经历了历史上持续时间最长的经济繁荣，道琼斯进入一个长期牛市，直到2000年股泡沫破裂前达到11000点。美国18年大牛市是业绩提升和估值提升的双重效果，1982年-1999年的18年期间，美国市场的每股收益平均年增7%，累计业绩成长300%多，但股价累计增长了1100%。与1982年美国推出标普500指数期货类似的是，中国将于2007年初推出股指期货。由于有了股指期货这一对冲风险的金融工具，资本市场对低风险偏好的资金群的吸引力显著上升。
增量资金正源源加入
截至12月8日，2006年全市场共有65只股票型基金发行，合计募集资金约3497亿元。特别是10月份以来增量资金源源不断加盟市场，共有22只股票方向基金发行成立，合计募集资金1464亿元，嘉实策略增长基金发行规模达到419亿元并创出单只基金规模历史记录。我们知道，公募基金契约一般要求基金成立后3个月内完成建仓。随着市场行情向纵深发展，新发基金对优质蓝筹股的需求在短期内迅速放大，优质公司股票供需出现阶段性失衡，多数管理人会尽快完成建仓安排，这也可以解释部分百亿基金发行仅1-2天就提前结束发行的原因。短期内，大量新增资金陆续建仓将驱动市场强劲上行。
三大因素撑起2007
2007年对市场运行影响最大的因素应该是股指期货的推行及其境内外各类型机构投资者所做的反应。股指期货对证券市场的影响主要体现在境内外机构投资者争夺股指期货时代的话语权。随着中国大市值股的陆续增多，这些对股指影响更明显的股票将更加交易活跃，对市场人气的带动也将更大。越来越多的机构投资者会将沪深300(1867.636,31.49,1.72%)(1867.636,31.49,1.72%)指数作为其股票投资的业绩衡量基准，以沪深300指数成份股为主的大盘蓝筹股会明显走强。
其次，人民币升值则是横亘未来数年的市场主线。人民币出现加速升值的趋势对资本市场和地产市场的投资价值提升是持续性支持，资本市场和地产市场泡沫化是一个历时数年的漫长过程，目前远未到值得担心的阶段。从人民币升值预期引导下的国际资本持续流入中国的影响来看，外资将资产主要配置在流动性较好的资本市场和地产市场，地产行业将是持续受益的行业，而作为未来市值比重最大行业的金融行业无疑将是外资配置的主要行业。
最后从政策面看，明年宏观政策总体上将保持稳定，以预调、微调为主，以市场化手段为主，以政策组合形式展开，出台时机将相机抉择。因此基本面不支持主流行业盈利前景全面转坏的判断，同样也不支持出现深幅调整的市场趋势。
一如我们所预测的，在经历3季度平衡市休整后4季度再度巨幅上涨，上证综合指数(2273.908,24.80,1.10%)的历史高点已然攻克。我们认为2007年市场将进入新的发展阶段，惯性振荡上行的可能性比较大。未来若干年随着市场整体结构的彻底改变，指数运行将打开新的空间